大坏蛋 知识问答 2025-04-27 10:33:55 126 0 主要就是信用利差造成的，虽然两种债券剩余期限相同(或两种债券同时发行，发行价和期限一样，但票面利率不相同)，但债券的到期收益率不同最主要因素在于发行主体的不同对于市场来说是有差别的，投资者可能会认为这个企业所处的行业、经营管理情况等认为其风险较高，所以要求的到期收益率也要较高，而另一个企业则让投资者认为其风险较低，故此所要求的到期收益率也会较低。最简单来说国债和公司、企业债就会有信用利差。
格地说，利率偏好理论是指某个时点，不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。
由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构上利率水平和期限相联系的函数。
因此，利率的期限结构即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。
甚至还可能出现更复杂的收益率曲线，即债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。
收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系，即债券的短期利率和长期利率表现的差异性。
债券市场所说的年利率，指一年的存款利率。所谓利率，是“利息率”的简称，就是指一定期限内利息额与存款本金或贷款本金的比率。
一般指的是公司债券的年利率，指购买的债券一年的收益率。
公司债券利息的确定通常要考虑以下几个因素：
1、发债公司的信用程度。公司信用程度的高低与债券利率的高低成反比；
2、发债公司的预期收益。债券的利率不能高于发债公司的预期收益；
3、债券期限的长短。债券期限的长短与债券利率的高低成正比；
4、同期银行存款利率的高低。债券利率应略高于同期的银行存款利率，但最多不能超过同期居民银行储蓄定期存款利率的40%，且不得高于同期的国库券利率；
5、发债公司的平均利润率和对债务的承受能力，债券利率在通常情况下不能高于公司的平均利润率。
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